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中低等级仍需谨慎——信用债7月报6月行业利差监测与分析。1．信用利差小幅震荡。6月债市收益率小幅上行后回调，全月看信用债收益率下行为主。信用利差继续维持小幅震荡的状态，其中3年期高等级信用债利差整体下行，而低等级信用债利差则整体上行。2．等级利差走扩，期限利差小幅震荡。6月中高等级信用债表现好于低等级品种，信用债等级利差大幅走扩。此外，6月各期限信用债品种收益率均先上后下，中上旬短久期品种收益率上行较快，期限利差被动收缩，下旬中长久期品种收益率下行较快，期限利差进一步收缩；而6月中长久期品种的收益率变化幅度较为一致，期限利差变动较小。3．产业债-城投债利差整体收缩。6月城投债利差大幅上行。6月城投债AAA级与AA+级利差分别上行4BP和24BP，AA级城投利差上行41BP，上行幅度明显。产业债与城投债利差整体收缩，如AA级产业债-城投债利差目前在34BP作右，较5月底下行20BP。4．重点行业利差变动：钢铁、采掘行业利差基本持平，超额利差小幅上行；地产行业信用利差和超额利差均以上行为主。5．行业横向比较：高等级债中，地产、商贸、有色金属是利差最高的三个行业；中等级债券中，有色金属和房地产依然是利差最高的两个行业，钢铁、综合行业紧随其后；低等级债券中，采掘行业利差最高，其次是商业贸易、化工和地产。6月不同等级各行业利差分化明显，AAA级高等级债行业利差有涨有跌，有色金属、钢铁等行业利差上行，交通运输、传媒等行业利差下行。AA+级债券中，除休闲服务行业外，其余行业利差均上行。AA等级债券和AA+级类似，多数行业利差上行。

卢文兵 ：小肥羊餐饮连锁总裁李志强 ：紫光股份总裁金 晶 ：著名击剑残疾运动员、奥运火炬手张学斌 ：创维集团董事局主席赵 涛 ：步长集团总裁金志国 ：青岛啤酒董事长王凤英 ：长城汽车总裁夏德仁 ：大连市人民政府市长唐 骏 ：微软中国终身荣誉总裁、新华都实业集团总裁兼CEO

国内方面，诸建芳表示，2018年经济下行压力再次加大。从目前高频数据来看，实体经济或进一步向下，且可能延续到明年下半年。他指出，2018年投资增速整体放缓；尤其是基建投资增速受财政“去杠杆”影响，呈现出断崖式下滑。他解释称，宏观层面，货币紧缩导致M2与社融持续回落，传导至经济增速乏力。微观层面，清理影子银行、非标收缩过快，导致企业出现信用违约问题。前10个月，企业违约总额超1000亿元，超过历年总和，民企违约现象尤其显著。

责任编辑：李朝霞周三，BMO Capital Markets的一位分析师下调了UPS的评级，他表示，此举是出于对这家物流公司提高盈利水平的能力的担忧。分析师Fadi Chamoun将UPS的评级从跑赢大市下调至平于大市。他还将该股的目标价从每股125美元下调至123美元。这比UPS周二收盘价118.54美元高了3.7%。

7月1日，这一请求收到法院的驳回裁定。在厉健看来，“管辖异议是这类案件被告常用的缓兵之计，估计赵薇还会上诉。”截至目前，厉健代理的上述案件，开庭时间仍未确定。针对前述19名投资者索赔，厉健分析，双方都申请追加赵薇为被告，预计法院会准许。他表示：“追加被告之后的开庭，才是重头戏。”

祥源文化还表示，已有另案投资者将赵薇等为共同被告提起诉讼，如果本案不追加黄有龙、赵薇、赵政、孔德永为被告，不利于查明案件事实和争议法律问题，可能损害黄有龙、赵薇、赵政、孔德永相关当事人的权益。庭前会议上，原告代理律师吴立骏表示，同意追加赵薇作为被告。