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成长股四季度路途艰难？从今日公布的物价数据来看，成长股的确是存在一些问题的。2019年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降1.7%，环比上涨0.2%。1—9月，平均工业生产者出厂价格与去年同期持平，工业生产者购进价格下降0.3%。虽然环比出现了一些改善，但对于工业企业而言，出厂价格依然在下跌，这意味着盈利环境还未根本改善。

万峰上任引路，业内：战略路径或有脱节需贴合实际转机出现于2018年10月，银保监会批准鼎诚人寿变更股东及变更注册资本，注册资本由5亿元增至12.5亿元，海航集团退出股东之列，柏霖资产、香江金融等5家地产系新股东加入。当下，地产与保险业务协同价值逐渐被肯定，地产系股东加盟或也为其业务发展带去更多可能性。

当时（2014年10月31日）这笔收购，天海同步增值率达到了177.14%，而其归属于母公司所有者净资产仅有1.98亿元。收购天海同步时，上市公司新增商誉9275.40万，2017年末，因收购天海同步业绩承诺期已满，光洋股份进行了上述3338.73万的商誉减值。

值得注意的是，5.2%的净利润增速，相较2017年前三季度净利润增速，大幅下滑了17.46个百分点。2017年前三季度，齐鲁银行净利润同比增速为22.66%。资产质量方面，三季度末，齐鲁银行不良贷款率为1.69%，较期初增加0.15个百分点。与此同时，拨备覆盖率也有所下滑，为187.83%，较期初下降19.25个百分点。

鲍威尔能否再次拯救股市？下周美联储将再次成为市场焦点，在7月会议纪要公布后，美联储主席鲍威尔将亮相杰克逊霍尔全球央行年会并发表开幕演讲。上月末美联储宣布降息25个基点，这也是2008年底以来美国首次降息。当时鲍威尔称，降息是为了应对全球经济增长放缓下行风险，贸易形势的不确定性和尽快达到2%的通胀目标。并强调此次降息是周期中的调整，并不意味着新一轮宽松周期的开始，打压了后续进一步降息的预期，引发全球股市动荡。而在即将公布的纪要中，FOMC委员有关货币政策讨论的细节会揭晓，也许会为后续政策路径提供线索。

到了互联网下半场，需要的不只是好产品，还需要一个持续运转的系统，这也就不难理解和“持久战”相关的说法。下半场至少已经出现了三大趋势：1、互联网没有边界市值Top 5的玩家都在进行一场没有边界的扩张，BAT的生态早已耳熟能详，美团又给出了新的样本。无边界不等于无序，而是围绕核心的纵深，扎到“地底”下。