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（二）对印度和东盟经济运行预期基本稳定。对于未来六个月印度经济走势，54%的经济学家预期“基本稳定”，比上季度增加3个百分点；30%预期“改善”，增加4个百分点；16%预期“恶化”，减少7个百分点。对于未来六个月东盟经济走势，72%的经济学家预期“基本稳定”，比上季度增加10个百分点；16%预期“改善”，略减1个百分点；12%预期“恶化”，减少9个百分点。

三、贵金属投资需求减弱2月份黄金ETF持仓未延续涨势，而是震荡下行，同时白银ETF持仓先抑后扬，于低位震荡。截止至2月26日，SPDR Gold Trust黄金ETF基金持仓量为788.33吨，距上月底下降35.54吨（-4%），较去年同期下降10.74吨（-1%），显示2月以来黄金多头氛围持续减弱，未延续一月强劲走势。相比之下，白银ETF持仓亦延续弱势，截止至2月26日，iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9641.59吨，较上月底减少22.98吨（-0.24%），同比下降205.49吨（-2%），数据表明投资者看空白银意愿增多。

世界黄金协会（WGC）投资研究总监Juan Carlos Artigas在本周发布的报告中表示，今年黄金市场显现出积极信号。今年在四个关键指标上看到了更高的风险水平和不确定性：全球股市波动性，潜在的通胀率增幅，欧洲政治和经济的不稳定以及对全球衰退日益加重的担忧。

二是积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。调查结果显示，84%的经济学家认为2019年我国财政政策相对于2018年应“适度扩张”，比上年同期增加34个百分点；15%认为应“保持不变”，1%认为应“适度收紧”。对于2019年我国财政赤字率（一般公共预算赤字/GDP），63%的经济学家认为应设定在3%，23%认为应高于3%，14%认为应低于3%；最大值为8%，最小值为2.5%，平均值为3.2%。

高盛认为，美联储意外鸽派的情况依旧会发生，因为美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）以及同僚很难完全“免疫”市场存在的负面消息。不过高盛也指出，两种情况下美元将成为赢家。一是美国经济处于严重的衰退担忧，或是全球经济增长处于警戒水平，这会导致美元获得避险买盘。另一种情况则是美国经济增速远超预期，这将导致美联储重新回到此前的紧缩节奏之中。目前而言，高盛相信这两个状况出现的概率都不大。

机构投资者对固收类产品的偏好热度未减。在已经披露的基金年报中，债券型基金机构投资者的比例为72.8%，与2019年年中的数据基本持平。目前，有589只基金的机构投资者比例为100%，其中债券类基金的占比84.2%，这一数据在2019年年中为72.2%。